Существовало два персонажа с таким именем. Первый Ли Бин - бог года. Его отцом считался Чжоу Синь, последний правитель древней династии Инь. По наущению своей наложницы Чжоу Синь убил мать Ли Вина и хотел убить и сына, однако тот узнал об этом и сбежал. Мальчик стал учеником некоего мудреца. По средневековым легендам, Ли Бин потерпел поражение в одной из битв. Однако Будда покровительствовал юноше, поэтому спас его, а маг Цзянтайгун сделал богом года.
В мифологии Китая Ли Бин считался злым богом. Ему приносили жертвы чиновники в начале весны, с которой на Дальнем Востоке начинался год. Второй Ли Бин был героем китайской мифологии. В его образе древние люди выразили свои представления об историческом древнем правителе местности Шу (Юго-Западный Китай).
Когда Ли Бин стал правителем области Шу, он приказал не отдавать в жены богу реки Янцзы девушек, как делали ранее для того, чтобы избежать наводнений, а привел на берег реки в храм бога двух своих дочерей.
Герой предложил богу выйти из воды и испробовать вина. Когда вино в чаше заколыхалось, это было знаком появления божества. Тогда Ли Бин стал говорить богу о всех его преступлениях. Разгневанное божество вступило в бой с Ли Бином. Помощники героя помогли ему убить быка, в которого перевоплотился бог реки. Ли Бин стал народным героем, поскольку смог избавить народ от человеческих жертвоприношений богу Янцзы и от угрозы постоянных наводнений.
Поздние мифы представляли Ли Вина и бога реки в виде драконов. По некоторым версиям, герой поймал речного дракона и приковал цепями к проходу, который прорубил в скалах, что-бы отвести воды. После победы Ли Бин сделал три каменные статуи и поставил их посредине реки. Он договорился с божеством реки, что в период засухи вода не должна опускаться ниже колен статуй, а во время половодья - подниматься выше их плеч. Подвиги Ли Бина продолжил его сын Эрлан.